央行有没有办法稳汇率 怎么看下一步人民币汇率走势-外汇频道

  美国人说,我的货币,你的问题。确实,美元坚挺,许多国家不得不被动地进行斗争。。巴西正处于衰退期。、俄罗斯就是这样。,阿根廷、沙特、南非、哈萨克斯坦也不例外。。当然,中国也需要解决这个问题。。

  今天(1月14日)在离岸汇差有所扩大,但之前没有达到一千分。。本周人民币出现了企稳迹象。,或暂时稳定。,央行干预势在必行。。如果投机者被允许套利,恐怕人民币不会失去它的地位。。

  如此说来,美联储于12月17日上调利率。,我的问题就要来了。,但有更多的方式比问题。,面临人民币贬值的强大压力,尤其是投机者的狙击手。,央行并非无能为力。。

  央行干预是否与汇率市场化背道而驰?。传统上,新自由主义主张资本自由兑换。,但在全球金融危机之后,危机条件下的资本管理(法规)也被接受。。兑换率,中国一贯强调实行有管理的浮动外汇市场。。甚至像英国这样的自由市场经济体、香港,1992磅是狙击手。、当1997美元在香港狙击时,英格兰银行、香港金管局同样不遗余力,搏斗。

  要想知道央行用了什么办法稳汇率,首先,我们需要知道如何套利投机者。,他们不能停止现货套利。,收入不足,但要充分利用杠杆才能赚大钱。。套利方向,与人民币升值正好相反。,人民币从岸回流到岸边,美国元从岸流向岸。。也就是说,人民币对岸美元,人民币离岸人民币。

  让我举一个简单的例子。,论银行汇率,离岸汇率。我是一个离岸市场投机家。,我手里拿着100美元。,可以兑换680元人民币。。我有很多渠道允许680元流向岸边。,你可以兑换105美元。。流入、两交换,收益率5%。如果考虑杠杆作用,高产。而且,即使我没有钱。,我可以直接从岸边借任敏碧。,套利。

  那么,央行都用了什么办法稳汇率,特别是离岸汇率?第一种方法是最简单的。,超过30亿的外汇储备,它的一部分,直接入市,抛售美元,买人民币。第二途径,国有离岸机构收紧任敏碧供给,为投机者推高人民币借款成本。第三路,限制离岸人民币清算银行或参与银行回购融资。第四路,要求境内机构在资本项目下管理人民币流出。,包括境外人民币贷款管理、人民币跨境资本池管理等。。

  当然,在汇率攻击与防御过程中,舆论战、心理战也是必不可少的。。管理市场预期,这是现代中央银行的必修课,包括联邦政府。。你看不到中央银行。、央媒、专家评论指南,有能力保持人民币汇率的基本稳定。,当然也有办法。。

  如何看待人民币汇率走势?

  本周以来,市场形势表明,人民币兑美元暂时稳定。。主要表现为,大幅降低离岸汇率,甚至颠倒之前。,投机者套利空间消失了。。应该说,这一轮遭遇。,央行决定性干预,我打了一架漂亮的仗。。

  如果人民币汇率暂时稳定。,趋势如何?,人民币汇率不稳定,中央银行的方式不多。。这种观点的前半部分是合理的。:美元仍处于强势阶段。,人民币与一篮子货币挂钩。,美国元将在一段时间内保持疲软。。

  看长周期,Bretton Woods系统建立近三十年,这是美元的黄金时代——美元时代。。但在Bretton Woods系统解体之后,总的来说,美国的美元正在下跌。,在这段时间里有几个阶段的力量。。1980—1985年,美国元逐渐加强,美国美元指数达到165。;1995—2001年,美元再次升值。,美国美元指数达到121。;目前这一轮美元坚挺,从2011开始,预计美国美元指数将在110左右。,在接下来的两年里,达到高峰的时间。。

  美国美元指数接近100。,从以上判断,美国美元指数可能上升10%,在1年或更少的时间里,不到1年。,完全有可能实现这样的增长。。在这样大的背景下,下一步是人民币汇率再次贬值。,这很正常。,但这并不意味着人民币贬值是人民币汇率的未来走势。,双向波动、稳定和贬损将是其主要特征。。

  我们需要注意的是,每一美元强势回报,一些经济体将伴随金融风暴。。比如,20世纪80年代拉丁美洲债务危机、20世纪90年代亚洲金融危机。这轮美国美元反弹非常激烈。,堪比1981—1982年和1984—1985年,一些经济体很有可能再次遭受损失。。

  那么,铁蹄下谁会成为强势美元?,日本在2014年2季度—2015年1季度经历了1年时间的衰退,但情况并没有进一步恶化。;俄罗斯2015季度1陷入衰退,巴西更糟,它已经连续6个季度陷入衰退。。也就是说,俄罗斯、巴西的两个能源、资源巨人首当其冲,正遭受着美元坚挺的池鱼之殃,不排除恶化的可能性。。

  横向比较起来,中国确实遭遇了经济下行的挑战。,但近7%的GDP增长仍然是世界上最好的。,被人羡慕。人民币汇率近期波动,虽然有人担心中国的经济因素,但我们不应忽视中央银行推进M的主动性。。所谓的士兵会停下来。、来地球的水,中央银行表示,它有能力维持RM的稳定性。,这不是空话。。

  有经济基础支持它。,央行干预是后备力量。,即使人民币汇率会贬值。,但是降级是稳定的。、贬义交替、局势可控,对经济和金融稳定的影响不会太大。。在这一过程中,银行、企业面临着重要的机遇和挑战。,银行应提供更优质的汇率管理产品和服务,企业,特别是出口导向型和走出去型企业。

  平滑人民币汇率的确定性

  一个同事早上问我。,人民币贬值有可能进一步扩大和扩大吗?,它几乎是稳定的。。回顾昨天(1月11日)的市场形势,央行打算保持稳定。即使我们继续贬值,我们也应该稳步降级。。当然,这里所有的讨论都是人民币对美元的汇率。。

  如何看待人民币汇率走势,市场被分割了。,难以下结论。一些人指责央行未能管理预期。,有人预测汇率会继续贬值。,一些人开始担心人民币的定价。。那么,我们可以先来平滑人民币汇率的确定性:

  第一,没有人确切知道均衡汇率是多少。。截至目前,很少有人真正计算出人民币的均衡汇率。,这一点以前很受重视。,货币贬值也是如此。。在这样的情况下,不要相信李杨所说的话。,汇率是一种战略武器。,为什么中美战略对话经常谈论汇率问题?。

  第二,长期来讲,人民币汇率也将加强。因为没有人确切知道均衡汇率。,短期内人民币升值或贬值,一切皆有可能。。但是,从汇率的基本决定因素谈起,如果中国的生产率增长将继续高于U,人民币汇率走强。。反之,人民币将长期疲软。。

  第三,人民币汇率稳定与中国的战略干预,但它不仅仅是一种稳定的货币。。中国外汇交易中心推出CFETS人民币汇率指数,这可能是人民币从单一钉住美元到A货币的开始。。在美国美元升值的背景下,人民币对美元汇率稳定,其他货币升值,损害出口企业的国际竞争力;人民币汇率指数保持稳定,人民币可能需要兑美元贬值。,其他货币升值幅度不必如此大。,出口企业的影响也较小。。

  第四,汇率市场化改革的目标没有改变。。从制度和政策的角度,汇率市场化改革写入第三届全会。从中国作为世界第二大经济体的现实利益看,人民币成为世界货币,它的使用应该是免费的。,它的价格,也就是汇率,应该是浮动的。。这是我们在未来几年需要推动实现的目标。。

  第五,扩大波幅、减少干预是人民币汇率改革的方向。。汇率稳定并非没有波动性。,市场化改革要求汇率走势反映供求变化。减少国内外套利,堵塞是不够的。,我们应该把阻塞和阻塞结合起来。,连接国内外市场渠道。利率市场化、汇率市场化、资本账户自由化是并行不悖的。,哪一个走得快了,其他人必须赶上。,我们可以安全地去冒险。,停滞和倒退不是出路。。

  第六,担心人民币国际化有点多余。。实际国际货币,在强大的经济和金融力量的支持下。。在货币国际化进程中,临时交易、付款比例的变化是正常的。,没有必要拖累金融改革开放的步伐。。人民币加入SDR来之不易。,但它也是名副其实的。。需要明确,人民币国际化是不可能的。,在波浪中探索是不可避免的。,但它不能被挥发性吓跑。。

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